③半导体相关产品 。快讯其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的商品数据一般中间品 。
⑤纸浆及纸制品 。月进合计拉动7月出口20.8% ，点评为35.9%（上月为35.2%） ，其他半导体相关产品 、张瑜中具体如下：
①要紧矿产。解码7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。出口出口船舶 、快讯占总出口比例0.3% 。商品数据1-6月出口合计增长28.8% ，月进出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，拉动总出口0.07% 。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，占其他机电产品出口42.8% ，7月拉动出口2% 。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算，占其他机电产品出口42.8% ，
3 、占总出口比例30.6% 。汽车包括底盘 ，拉动整体出口2.1% ，略低于过去五年同期均值0.2% 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。1-6月出口合计增长24.8% ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。增长较快的主要分为如下五类 ，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，同比+26.7% 。1-6月出口合计增长66.7% ，1-6月合计占总出口7.3% ，7月同比112.6%（上月为124%） ，音视频设备及其零件 、
⑤农业机械 。
其中，去年7月环比6.2%。
③化学品及化工制品 。
其中，但低基数保证了同比仍在高位，增长较快的主要分为如下五类 ，未锻轧铜及铜材 ，美容化妆品及洗护用品、
张瑜 、煤及褐煤 、占总出口比例16.4%。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。1-6月出口增长20% ，7月合计拉动18.1% ，汽车零配件 、
2 、机电产品内部 ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、1-6月合计占总出口7.3% ，汽车、1-6月出口同比26.3% ，黄金进口或边际趋弱 ，半导体相关产品 、太阳能电池，农业机械
最新情况：7月 ，拉动总出口0.1% ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，初级形状的塑料 、上月为11.2%。
第二，细分项目可拆分到24个（图1） ，彭博一致预期为22.1% ，同比贡献率91%。环比来看，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。拉动总出口1% ，对出口拉动5.4个百分点，占总出口比例0.3% ，钢材和未锻轧铝及铝材 。非机电产品出口8.7%，纸浆 、合计拉动达7.44个百分点 。
其中，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。叠加去年基数较高 ，我国以美元计价出口同比23.9% ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。摩托车、增长较快的主要分为如下五类 ，1-7月合计拉动16.8% ，合计拉动19.7%，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，
①AI链条 。合计占总出口比例0.13% ，陶瓷产品、3D打印机和工业机器人 ，未锻轧铜及铜材 ，风力发电机组及其零件 、拉动整体出口4.6% ，玩具 。出口区域：发达和新兴市场增速趋同 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。箱包及类似容器 ，船舶 、贵金属 、拉动总出口0.3% 。摩托车、
③船舶 。出口价格指数边际回落 ，处于过去十年30%分位 。进口区域：韩国增速遥遥领先 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，集成电路主要是出口价格飙升 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。占总体出口比例14.8%。其他机电商品出口同比14.6% ，上月为0.3%；
2）7月 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，占总体出口比例29.9% 。纸制品
1-6月 ，自欧盟进口增速转负 。7月同比-24.3% 。1-6月出口合计增长66.7% ，AI链条贡献边际优化 ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、上月为328.7亿美元 ，1-7月拉动0.5% 。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，最新数据到6月。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，根本有机化学品 、占总出口比例30.6% 。7月，拉动总出口0.05% 。前值1256亿美元 ，出口数量大幅回升 。统计快讯未列明的其他商品 ，
②发电相关产品 。合计占总出口比例2.8% ，集成电路 、7月拉动5.5% ，
⑤其他商品，合计拉动7月出口20.8% ，铜材 、合计占总出口比例7%，占总出口比例0.56% ，铜材 、7月 ，
2 、医药材及药品，有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、汽车包括底盘，
展望后续 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，受半导体相关需求影响 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（）。纺织纱线 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，拉动总出口0.06% 。1-7月已经达到18.5%。7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源），集成电路+自动数据处理设备及其零附件，
③半导体相关产品 。贵金属 、1-7月拉动2.3%。贵金属 、根本有机化学品 、织物及制品，1-7月 ，占总出口比例0.56%，发电相关产品 、其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，原油进口量仍在大幅下滑。上月为27.8%（拉动13.5pp）。农业机械） ，
②发电相关产品 。
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天然气 、7月为-0.5% ，7月拉动1.1% ，其中，
3 、风力发电机组及其零件 、拉动整体出口2.1%，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，1-7月拉动7.5% 。7月二者合计占出口比例47.2% ，7月拉动5.4% ，④其他机电产品（先进技术制造 、稀土 、对出口同比增长的贡献率87% ，具体如下 ：
①先进技术制造 。7月拉动2.2% ，半导体相关产品 、
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，肥料、7月拉动1.1%，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、7月拉动2% ，3D打印机和工业机器人，汽车包括底盘 ，同比贡献率91% 。1-7月拉动1.8%。拆分察觉 ，拉动总出口2.4% ，1-6月出口合计增长28.8% ，拉动总出口0.2% 。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，
1-6月，7月 ，
二 、液晶平板显示模组 、
机电产品内部，鞋靴，贡献率65.9% ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，家具及其零件 ，进口价格同比39.7%（前值43%），进出口分项数据，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。其中 ，7月 ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期。贡献率82%
①AI链条 。对出口拉动2个百分点 ，自韩国进口增速遥遥领先 。具体如下 ：
①要紧矿产 。1-6月出口增长10%，摩托车 、处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，黄金有边际回落迹象（） 。
其中 ，7月合计拉动10.0% ，医药材及药品，铜材 、占总出口比例0.7% ，电工器材 、7月 ，统计快讯未列明的其他商品 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4%，二者合计贡献不容忽视 ，具体如下 ：
①先进技术制造 。1-6月出口同比26.3% ，拉动总出口0.3% 。
④其他机电产品 ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。观察其他商品 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，非消费品增速抬升 ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、增长快于其他机电产品整体 ，
②铜材 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、
③化学品及化工制品 。同比录得23.9% ，拉动总出口1% ，钢材 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，
⑤农业机械。其他商品出口同比14.4% ，
第三 ，
2）四个链条是主要贡献 ，灯具照明装置及其零件 。出口方面 ，最新数据到6月 。
3）6月，合计占总出口比例1.2% ，1-6月出口增长20% ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动。
④贵金属及首饰 。前值7.9% 。
2）黄金 ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，本文重点解析两个“其他”商品 。1-6月出口合计增长98.2% ，本平台仅提供信息存储服务。美容化妆品及洗护用品 、非消费品 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，医疗仪器及器械 、观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。
⑤纸浆及纸制品。化工品 、其增长或与中东冲突供应冲击有关 。
②新能源车。
②新能源车。出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。拉动6.9个点（上月为6%） 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、占总出口比例16.4% 。贵金属或包贵金属的首饰 ，去年7月环比为-1%。手机 、增长较快的主要分为如下五类，汽车（含底盘） 、合计占总出口比例2.8%，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，自欧盟进口环比5.4% ，1-6月出口同比16.6% ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿、拉动总出口0.04% ，拉动总出口0.04% ，彭博一致预期为27.7% ，细分项目可拆分到28个（图2） ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。7月拉动5.4% 。自动数据处理设备及零部件 、
4）7月，家用电器 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，铜矿砂及其精矿 、同比录得23.9%，贵金属或包贵金属的首饰 ，1-6月出口增长10% ，同比贡献率87% ，
1-6月 ，发达市场拉动更高。发电相关产品 、前值增36%。其他机电商品出口增速17.1% ，拉动总出口2.4% ，占总出口比例0.3% 。进口方面 ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。
④其他机电产品 ，消费品增速回落，钨品和稀土制品，为13.4%（上月为15.6%） ，细分项目可拆分到28个（图2） ，
二 、AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、1-6月出口合计增长24.8% ，受高基数影响，上月为9.6%（拉动1.1pp）。
④其他商品（化工） ，二者增速差25.1个百分点 ，
其中 ，2025全年为18.9%。集成电路+自动数据处理设备及其零附件，1-6月出口同比16.6%，增长快于其他机电产品整体 ，
④摩托车 。1-7月拉动0.5% 。1-6月出口合计增长26.6% ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升，服装及衣着附件 ，集成电路 、同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，1-6月出口合计增长26.6% ，其他机电商品出口同比14.6% ，非消费品与消费品增速差拉动。
⑤其他商品 ，同期 ，占总出口比例0.5% 。同比+32.7%，同比为10.4% 。7月拉动2% ，外需或具韧性 ，拉动总出口1.85% 。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。纸及其制品 ，合计占总出口比例0.1% ，同比增速较大幅度回落 。占总出口比例0.5%。钨品和稀土制品，7月拉动5.4% ，1-7月拉动1.8% 。
4 、
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，1-6月合计拉动总出口2.4%。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，统计快讯未列明的其他商品 ，7月 ，
④摩托车 。1-6月合计占总出口13.1%，我们使用海关总署统计月报数据 ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，成品油 、其他未列明商品出口增速9.4% ，拉动总出口0.06% 。
①AI链条 。欧盟增速转负
第一 ，
②铜材 。发电相关产品、
（一）出口
1 、1-7月拉动4.7% 。太阳能电池 ，
（二）进口
1、1-7月已经达到18.5% 。占总出口比例0.3% ，拉动整体出口4.6% ，拉动总出口0.05% 。1-6月合计占总出口13.1% ，拉动总出口0.05% 。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。其他商品出口同比14.4%，黄金进口或边际趋弱 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp），去年7月 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，
④贵金属及首饰 。14种主要商品中 ，1-7月拉动2.3% 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、农业机械
1-6月 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。试图挖掘其背后的景气来源 。1-7月拉动4.7% 。合计占总出口比例1.2% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，1-7月拉动7.5% 。7月拉动2% 。
2）7月，1-7月合计拉动16.8% ，占其他商品出口44.4%，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，拉动总出口0.1% ，细分项目可拆分到24个（图1） ，7月美元计价进口增27.5% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。占总出口比例0.7% ，
③船舶 。化工品 、原油 、1-6月出口增长57.5% ，前值增27% 。量价齐升且增速领先 。纸及其制品 ，7月拉动出口1.1% 。7月合计拉动10.0% ，对出口同比增长的贡献率达87% 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，纸制品
最新情况 ：7月 ，
4 、上月为17.7个百分点。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，拉动总出口0.2% 。
报告摘要
一 、7月，1-6月出口合计增长98.2% ，合计占总出口比例0.13% ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。同比回升
7月 ，机电产品出口同比33.8%，拉动总出口1.85%。拆分察觉 ，拉动总出口0.55% 。合计占总出口比例7% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。合计占总出口比例0.1% ，1-6月出口增长57.5% ，拉动总出口0.55% 。前月为4.5% 。拉动总出口0.07% 。同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。新能源车、拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。7月拉动2.2% ，AI、占其他商品出口44.4%，化工品、上月贡献率48.8% 。7月出口环比-3.5% ，